Sistema de negociação na bolsa pdf

Shodhganga: um reservatório de teses indianas @ INFLIBNET.

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Sistema de Negociação.

Xetra ® (Exchange Electronic Trading) é um sistema de negociação da Deutsche Börse AG para negociação totalmente eletrônica de ações, títulos e produtos estruturados (mercado de caixa).

Xetra ® Classic - Desde 5 de novembro de 1999, a arquitetura de negociação Xetra ® Classic é usada para negociação no mercado de caixa de Wiener Börse. Xetra ® T7 - ​​Desde 31 de julho de 2017, a arquitetura de negociação Xetra ® T7 é utilizada para negociação no mercado de caixa da Bolsa de Valores de Viena, além de Xetra ® Classic. Em um primeiro passo, todas as ações negociáveis ​​e ETFs foram transferidas para o Xetra ® T7 e não estão mais disponíveis no Xetra ® Classic. Todos os outros instrumentos (títulos, certificados e warrants) ainda podem ser negociados no Xetra ® Classic. A versão atual do Xetra ® T7 (versão 5.0) foi introduzida em Wiener Börse em 31 de julho de 2017.

No Xetra ®, todas as encomendas de compra e venda inseridas são compiladas no sistema de comércio central e, se o preço (limite) e o ajuste de volume, executados automaticamente.

Mais informações de negociação.

Transferências.

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Mercado de ações.

É o centro de liquidez para títulos russos e um importante local de negociação para participantes comerciais internacionais dispostos a investir em ações e títulos de empresas russas. O setor do Mercado Principal representa mais de 80% do volume de negócios de ações e mais de 99% do volume de negociação de títulos no mercado de valores mobiliários russo. Além disso, todos os IPOs realizados na Bolsa de Moscou ocorrem no mercado principal e todas as obrigações de dívida federal são emitidas no mercado principal também.

No setor do mercado principal, mais de 1.400 títulos de cerca de 700 emissores russos estão disponíveis para negociação a cada dia. Eles incluem:

Contatos de mercado de valores mobiliários.

Instrumentos financeiros russos:

Acções e certificados de depósito russos (RDR) Obrigações corporativas (incluindo permutas cambiais) Obrigações governamentais (títulos de empréstimos federais, eurobonds) Obrigações regionais (obrigações de unidades sub-federais, obrigações municipais) Instrumentos de mercado de fundos de investimento Títulos hipotecários.

Instrumentos financeiros estrangeiros:

O principal modo de negociação no mercado de ações é um "T + 2" (modo de negociação principal T +), que consiste em três períodos:

Leilão de abertura principal do período de negociação O leilão de encerramento / período pós-venda.

A partir de 01.06.2018, o período pós-negociação permanece apenas no modo de negociação principal T0.

O comércio no setor do Mercado Principal é mantido em formato eletrônico com base no sistema de negociação e compensação ASTS, conectado a plataformas de negociação regionais e terminais de acesso remoto.

2 de setembro de 2018 negociação de todas as ações, unidades de investimento, títulos garantidos por empréstimos hipotecários, o ETF foi transferido do modo de negociação principal T + 0 para o modo de negociação principal T + (T + 2).

Limpeza e liquidação.

Sessão de compensação: 17:00 MSK (exibindo limites restritivos em valores mobiliários - 16:00 MSK, exibindo limites restritivos em dinheiro 16:45 MSK); Hora de entrega: 17:00 MSK; Tempo creditado na conta de valores mobiliários do adquirente dos títulos: 18:00 MSK.

Sessão de compensação: 19:00 MSK; Hora de entrega: 19:00 MSK; Tempo creditado na conta de valores mobiliários do adquirente dos valores mobiliários: 20:00 MSK.

Às 16:00, as obrigações em valores mobiliários e em dinheiro são fixadas.

Preencha os ativos faltantes no montante dos compromissos da conta de compensação e compensação (TCA) no pool de compensação T + ao cálculo às 17:00 as seguintes maneiras:

Para transferir ativos de outra conta Concluindo as seguintes transações:

Transações com código de liquidação T0 e Rb:

Transações de modo de negociação negociado (NTM) (T0) concluídas antes das 17:00 Transações em uma caderneta de pedidos T0 (títulos corporativos), efetuadas antes das 17:00. A primeira parte das transações de repositório entre negociantes (Rb), efetuadas antes das 17:00.

Transações, pelo qual relatórios simples ou especiais são atendidos antes das 17:00:

NTM com contraparte central (CCP) (Y0) ou repo de endereço com o CCP (Y0 / Yn), efetuado das 16:00 às 17:00 transações NTM (B0) com data de início da execução A primeira parte das operações de recompra entre negociantes (S0) com data de início de execução.

Transações com código de liquidação Z0:

Operações NTM (Z0) e a primeira parte das transações de repositório entre negociantes (Z0), concluídas antes das 16:50.

Transações pelas quais os relatórios urgentes são atendidos antes das 16h50:

NTM com contraparte central (CCP) (Y0) ou repo de endereço com o CCP (Y0 / Yn), feito de 16:00 a 16:50 transações NTM (B0) com data de início de execução A primeira parte das transações de repositório entre negociantes (S0) com data de início de execução.

A posição prevista não é reduzida pelo montante da comissão no momento da colocação da ordem de mercado. As taxas serão cobradas na data da transação (T + 0) com base na compensação às 19:00. A comissão é cobrada da conta T + especificada em a ordem, ou da conta para compensação e comissões.

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Guia do iniciante para negociação de ações: 50 termos que você deve saber.

1. Agente: Uma corretora é dita agente quando atua em nome do cliente na compra ou compra de ações. Em nenhum momento da transação inteira, o agente será dono das ações.

2. Pergunte / Oferta: O preço mais baixo que um proprietário está disposto a vender as ações.

3. Ativos: Tudo o que a empresa possui em seu nome, incluindo o dinheiro, equipamentos, terrenos, tecnologia, etc., que mostra a riqueza total da empresa.

5. Bear Market: um mercado em que os preços das ações estão caindo consistentemente.

6. Beta: é uma medida de relação entre o preço das ações de qualquer estoque específico e o movimento de todo o mercado.

7. Licitação: É o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar por um estoque. É o oposto de pedir / oferecer.

8. Blue Chip Stock: estoques de empresas grandes, bem estabelecidas e financeiramente sólidas, que mantêm um registro de uma taxa cada vez maior de pagamento dos dividendos ao longo de décadas para seus detentores de ações. Os estoques Blue Chip normalmente possuem uma capitalização de mercado em milhares de crores.

9. Lote do Conselho: uma unidade de negociação padrão conforme definido pelo quadro de câmbio específico. O tamanho do lote da placa geralmente depende do preço por ação. O tamanho comum do lote da placa é de 50, 100, 500, 1000 unidades.

11. Livro: um registro eletrônico de gerenciamento de todas as ordens pendentes de compra e venda de ações específicas.

12. Corretora / corretora: uma empresa de valores mobiliários registrados é chamada corretora / corretora. Os atos da corretora como conselheiro de compra e venda de ações listadas, não possuem os valores mobiliários em qualquer momento. Mas eles cobram uma comissão por seu serviço.

13. Mercado Bull: mercado no qual o preço das ações está aumentando consistentemente.

14. Dia útil: de segunda a sexta-feira, excluindo feriados públicos.

15. Opção de chamada: uma opção que é dada ao investidor o direito, mas não a obrigação de comprar um estoque específico a um preço especificado dentro de um período de tempo especificado.

17. Mercadorias: Produto usado para comércio que são comercializados em uma plataforma de commodities separada e autorizada. As commodities incluem produtos agrícolas e recursos naturais.

18. Títulos convertíveis: um título (títulos, debêntures, ações preferenciais) por um emissor que pode ser convertido em outros títulos desse emissor são conhecidos como títulos convertíveis. A conversão geralmente ocorre à opção do titular, mas pode ocorrer na opção do emissor.

19. Debêntures: Um tipo de instrumento de dívida que não é garantido por ativos físicos ou garantias. As debêntures são apoiadas apenas pela credibilidade geral e reputação do emissor. Uma debênture é uma forma de investimento não garantida.

20. Estoque defensivo: um estoque que fornece dividendos constantes e ganhos estáveis, mesmo nos períodos de recessão econômica, ou seja, mesmo nas situações críticas extremas do mercado de ações, essas empresas continuam a pagar os dividendos a uma taxa constante.

21. Delta: a relação que compara a variação no preço do ativo subjacente à alteração correspondente no preço de um derivativo. Às vezes referido como a taxa de cobertura. Tem um intervalo de 0 a 1.

23. Diversificação: Reduzir o risco de investimento através da compra de ações de diferentes empresas que operam em diferentes setores.

24. Dividendo: uma parcela do lucro da empresa decidiu pagar aos seus acionistas em troca de seus investimentos. Geralmente é declarado como uma porcentagem do preço atual da ação ou de algum valor INR especificado, geralmente decidido pelo conselho de administração da empresa.

25. Patrimônio líquido: ações ordinárias e preferenciais, que representam ações na propriedade de uma empresa.

26. Valor nominal: é a denominação em dinheiro ou a quantia de dinheiro que o detentor da garantia individual ganhará do emissor do título no momento do vencimento. Também é conhecido como valor nominal.

27. Hedge: uma estratégia ou uma tentativa de reduzir o risco de movimentos adversos de preços dos ativos.

29. Índice: uma medida estatística da mudança no mercado da economia ou da segurança. Os índices têm sua própria metodologia de cálculo e geralmente são medidos como uma variação percentual no valor base ao longo do tempo.

30. Oferta pública inicial (IPO): primeira emissão de ações da empresa para o público em geral. Os IPOs são emitidos por empresas mais pequenas e mais jovens que buscam fundos para expansão e crescimento, mas as grandes empresas também praticam isso para se tornarem empresas de capital aberto.

31. Internet Trading: Internet Trading é uma plataforma com a Internet como meio. A execução de negociação na Internet ocorre através do sistema de roteamento de pedidos, que irá classificar os comerciantes para trocar o sistema de negociação. Assim, os comerciantes que estão sentados em qualquer parte do mundo podem negociar usando seus corretores do sistema de comércio pela Internet. A Securities and Exchange Board of India (SEBI) aprovou a Internet Trading em janeiro de 2000.

32. Ordem Limite: uma ordem para comprar ou vender uma ação a um preço específico. A ordem será executada apenas no preço limite especificado ou melhor ainda. Uma ordem limite estabelece um preço mínimo que o vendedor está disposto a aceitar e o preço máximo que o comprador está disposto a pagar por isso.

33. Estoque cotado: as ações de um emissor que são negociadas na bolsa de valores. O emissor tem que pagar taxas a serem listadas na bolsa de valores e respeitar os regulamentos da bolsa para manter o privilégio da listagem.

35. Fundo Mútuo: um pool de dinheiro gerido por especialistas investindo em ações, títulos e outros títulos com o objetivo de melhorar suas economias. Esses especialistas criarão um portfólio diversificado desses fundos.

36. Lote estranho: uma série de ações que são inferiores ou superiores a, mas não iguais ao tamanho do lote. Por exemplo, se o tamanho do lote de bordo for 100 partes, um lote estranho seria de 95 ou 102 partes. Normalmente, os lotes estranhos são difíceis de negociar e não é aceito facilmente no mercado.

37. Mercado unilateral: um mercado que tem apenas potenciais vendedores ou apenas potenciais compradores, mas não os dois.

38. Out-of-The-Money (OTM): Para opções de compra, isso significa que o preço da ação está abaixo do preço de exercício. Para opções de venda, isso significa que o preço da ação está acima do preço de exercício. O preço das opções fora do dinheiro consiste inteiramente em "valor de tempo".

39. Carteira: Holding de qualquer indivíduo ou instituição. Uma carteira pode incluir vários tipos de títulos de diferentes empresas que operam em diferentes setores.

41. Sessão de pré-abertura: a sessão pré-aberta é de duração de 15 minutos, ou seja, das 9:00 às 9:15. Na entrada da ordem da sessão pré-aberta, modifica-se e cancela-se.

42. Renda de ganhos de preços (P / E): uma avaliação das empresas negociou o preço da ação pela última vez ao seu mais recente lucro por ação de 12 meses. Por exemplo, se o último preço de ações negociadas de qualquer empresa X for INR 40 e os ganhos ao longo dos últimos 12 meses por ação são INR 2, então a relação P / E dessa empresa X é INR 20 (40/2)

43. Opção de venda: uma opção que é dada ao investidor no direito de vender uma ação específica a um preço declarado dentro de um período de tempo especificado. A opção de compra é comprada por aqueles que acreditam que o preço das ações em particular cairá do que o preço indicado.

44. Risco: Uma chance provável de investimentos Os retornos reais serão reduzidos, conforme calculado. O risco geralmente é medido pelo cálculo do desvio padrão dos retornos históricos dos preços. O desvio padrão é diretamente proporcional ao grau de risco associado.

45. Valores Mobiliários: Um certificado transferível de propriedade de investimentos em produtos como ações, títulos, futuros contratos e opções que um indivíduo detém.

47. Divisão de ações: uma tentativa de aumentar o número de ações em circulação de uma empresa dividindo as ações existentes. Geralmente, é feito para aumentar a disponibilidade de ações no mercado. A proporção de divisão usual é de 2: 1 ou 3: 1, ou seja, uma partilha é dividida em dois ou três.

48. Thin Market: um mercado em que há comparativamente baixo número de lances para comprar e oferece para vender. Como o número de transações é baixo, os preços são muito voláteis.

49. Sessão de negociação: O período de tempo das 9h15 às 15h30 está aberto para negociação tanto para vendedores quanto para compradores, dentro desse prazo todos os pedidos do dia devem ser colocados. Aqui todas as ordens colocadas em sessões de pré-abertura são combinadas e executadas.

50. Rendimento: é a medida do retorno dos investimentos em termos de porcentagem. O rendimento das ações é calculado dividindo o preço atual da ação pelo dividendo anual pago pela empresa para essa parcela. Por exemplo, se o preço atual da ação for INR 100 e o dividendo pago é INR 5 por ação anualmente, então o estoque é de 5%.

Uma Introdução à Bolsa de Valores da Índia.

Mark Twain dividiu o mundo em dois tipos de pessoas: aqueles que viram o famoso monumento indiano, o Taj Mahal e aqueles que não o fizeram. O mesmo pode ser dito sobre os investidores. Existem dois tipos de investidores: aqueles que conhecem as oportunidades de investimento na Índia e aqueles que não o fazem. A Índia pode parecer um pequeno ponto para alguém nos EUA, mas após uma inspeção mais próxima, você encontrará as mesmas coisas que você esperaria de qualquer mercado promissor. Aqui vamos fornecer uma visão geral do mercado de ações indiano e como investidores interessados ​​podem ganhar exposição. (Para leitura relacionada, confira Fundamentos de como a Índia faz seu dinheiro.)

A BSE e NSE.

A maior parte da negociação no mercado de ações indiano ocorre em suas duas bolsas de valores: a Bolsa de Valores de Bombaim (BSE) e a Bolsa Nacional de Valores (NSE). A BSE existe desde 1875. A NSE, por outro lado, foi fundada em 1992 e começou a operar em 1994. No entanto, ambas as bolsas seguem o mesmo mecanismo de negociação, horário de negociação, processo de liquidação, etc. Na última contagem, A BSE tinha cerca de 4.700 empresas listadas, enquanto a NSE rival tinha cerca de 1.200. De todas as empresas listadas na BSE, apenas cerca de 500 empresas constituem mais de 90% de sua capitalização de mercado; o resto da multidão consiste em ações altamente ilíquidas.

Quase todas as empresas significativas da Índia estão listadas em ambas as trocas. A NSE goza de uma participação dominante na negociação no local, com cerca de 70% da participação de mercado, a partir de 2009, e quase um monopólio completo no comércio de derivativos, com cerca de 98% desse mercado, também a partir de 2009. Ambas as bolsas competem por o fluxo de pedidos que leva a custos reduzidos, eficiência de mercado e inovação. A presença de árbitros mantém os preços nas duas bolsas de valores dentro de um alcance muito apertado. (Para saber mais, veja O Nascimento das Bolsas de Valores.)

Mecanismo de negociação.

O comércio em ambos os intercâmbios ocorre através de um livro eletrônico aberto de pedidos de limites, em que a correspondência de pedidos é feita pelo computador de negociação. Não há fabricantes de mercado ou especialistas e todo o processo é orientado por pedidos, o que significa que as ordens de mercado feitas pelos investidores são automaticamente combinadas com as melhores ordens de limite. Como resultado, compradores e vendedores permanecem anônimos. A vantagem de um mercado orientado por pedidos é que ele traz mais transparência, exibindo todos os pedidos de compra e venda no sistema de negociação. No entanto, na ausência de fabricantes de mercado, não há garantia de que as ordens serão executadas.

Todos os pedidos no sistema de negociação devem ser colocados através de corretores, muitos dos quais fornecem facilidades de negociação on-line para clientes de varejo. Os investidores institucionais também podem aproveitar a opção de acesso direto ao mercado (DMA), na qual eles usam os terminais de negociação fornecidos pelos corretores para fazer pedidos diretamente no sistema de negociação no mercado de ações. (Para mais, leia Brokers e negociação on-line: Contas e Pedidos.)

Ciclo de Liquidação e Horário de Negociação.

Os mercados spot de ações seguem um assentamento de T + 2. Isso significa que qualquer transação na segunda-feira, será resolvido até quarta-feira. Todas as negociações nas bolsas de valores ocorrem entre as 9:55 da manhã e as 3:30 da noite, horário padrão da Índia (+ 5,5 horas GMT), de segunda a sexta-feira. A entrega de ações deve ser feita de forma desmaterializada, e cada troca possui sua própria câmara de compensação, que assume todos os riscos de liquidação, servindo como contraparte central.

Market Indexes.

Os dois principais índices do mercado indiano são Sensex e Nifty. Sensex é o índice de mercado mais antigo para as ações; inclui ações de 30 empresas listadas na BSE, que representam cerca de 45% da capitalização de mercado de livre flutuação do índice. Foi criado em 1986 e fornece dados de séries temporais a partir de abril de 1979, em diante.

Outro índice é o S & amp; P CNX Nifty; inclui 50 ações listadas na NSE, que representam cerca de 62% de sua capitalização de mercado de livre flutuação. Foi criado em 1996 e fornece dados de séries temporais a partir de julho de 1990, em diante. (Para saber mais sobre as bolsas indianas, vá para bseindia / e nse-india /.)

Regulamento do mercado.

A responsabilidade geral de desenvolvimento, regulação e supervisão do mercado de ações é de valores mobiliários & Exchange Board of India (SEBI), que foi formado em 1992 como uma autoridade independente. Desde então, a SEBI tem consistentemente tentado estabelecer regras de mercado de acordo com as melhores práticas de mercado. Goza de vastos poderes de impor penalidades aos participantes do mercado, em caso de violação. (Para mais informações, consulte sebi. gov. in/.)

Quem pode investir na Índia?

A Índia começou a permitir investimentos externos apenas na década de 1990. Os investimentos estrangeiros são classificados em duas categorias: investimento estrangeiro direto (IED) e investimento de carteira estrangeiro (FPI). Todos os investimentos em que um investidor participa da administração e das operações diárias da empresa são tratados como FDI, enquanto os investimentos em ações sem controle sobre administração e operações são tratados como FPI.

Para fazer investimentos de carteira na Índia, deve ser registrado como investidor institucional estrangeiro (FII) ou como uma das subconjuntos de uma das FII registradas. Ambos os registros são concedidos pelo regulador de mercado, SEBI. Os investidores institucionais estrangeiros consistem principalmente em fundos de investimento, fundos de pensão, doações, fundos soberanos, companhias de seguros, bancos, empresas de gestão de ativos, etc. Atualmente, a Índia não permite que pessoas estrangeiras invistam diretamente em seu mercado de ações. No entanto, indivíduos de alto patrimônio líquido (aqueles com um patrimônio líquido de pelo menos US $ 50 milhões) podem ser registrados como subconjuntos de uma FII.

Investidores institucionais estrangeiros e suas sub-contas podem investir diretamente em qualquer das ações listadas em qualquer das bolsas de valores. A maioria dos investimentos de carteira consiste em investimentos em títulos nos mercados primário e secundário, incluindo ações, debêntures e warrants de empresas listadas ou a serem listadas em bolsa de valores reconhecida na Índia. As FII também podem investir em títulos não cotados fora das bolsas de valores, sujeito à aprovação do preço pelo Reserve Bank of India. Finalmente, eles podem investir em unidades de fundos de investimento e derivativos negociados em qualquer bolsa de valores.

Uma FII registrada como FII somente de dívida pode investir 100% de seu investimento em instrumentos de dívida. Outras FIIs devem investir um mínimo de 70% de seus investimentos em capital próprio. O saldo de 30% pode ser investido em dívidas. As FIIs devem usar contas bancárias especiais não residentes de Rúpia, para mover dinheiro dentro e fora da Índia. Os saldos mantidos em tal conta podem ser totalmente repatriados. (Para leitura relacionada, consulte Reavaliação de mercados emergentes.)

Restrições / tectos de investimento.

O governo da Índia prescreve o limite do IED e diferentes limites máximos foram prescritos para diferentes setores. Durante um período de tempo, o governo vem aumentando progressivamente os limites máximos. Os tetos de IDE caem principalmente na faixa de 26-100%.

Por padrão, o limite máximo para o investimento de carteira em uma determinada empresa listada, é decidido pelo limite de IED prescrito para o setor ao qual a empresa pertence. No entanto, existem duas restrições adicionais sobre o investimento de carteira. Em primeiro lugar, o limite agregado de investimento de todas as FII, incluindo as suas subcontas em qualquer empresa em particular, foi fixado em 24% do capital social. No entanto, o mesmo pode ser levantado para o limite do setor, com a aprovação dos conselhos e acionistas da empresa.

Em segundo lugar, o investimento por qualquer FII único em qualquer empresa em particular não deve exceder 10% do capital social da empresa. Os regulamentos permitem um limite adicional de 10% sobre o investimento para cada uma das subcontas de uma FII, em qualquer empresa em particular. No entanto, no caso de empresas estrangeiras ou indivíduos que investem como uma sub-conta, o mesmo limite é de apenas 5%. Os regulamentos também impõem limites para o investimento em operações de derivativos com base em ações nas bolsas de valores. (Para restrições atuais e tetos de investimento, vá para https://rbi. in/)

Oportunidades de Investimento para Investidores Estrangeiros de Retalho.

As entidades estrangeiras e os indivíduos podem obter exposição a ações indianas através de investidores institucionais. Muitos fundos de investimento focados na Índia estão se tornando populares entre os investidores de varejo. Os investimentos também podem ser feitos através de alguns instrumentos offshore, como notas participativas (PNs) e recibos de depósito, tais como recibos de depósito americanos (ADRs), recibos de depósito globais (GDRs) e fundos negociados em bolsa (ETFs) e notas negociadas em bolsa (ETNs). (Para saber mais sobre esses investimentos, veja 20 Investimentos que você deve saber.)

De acordo com os regulamentos indianos, as notas participativas que representam ações indianas subjacentes podem ser emitidas no exterior por FII, apenas para entidades reguladas. No entanto, mesmo os pequenos investidores podem investir em recibos de depósito americanos representando os estoques subjacentes de algumas das empresas indianas bem conhecidas, listadas na Bolsa de Valores de Nova York e na Nasdaq. As ADRs são denominadas em dólares e estão sujeitas aos regulamentos da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) da U. S. Da mesma forma, os recibos de depósito globais estão listados nas bolsas de valores européias. No entanto, muitas empresas indianas promissoras ainda não estão usando ADRs ou GDRs para acessar investidores offshore.

Os investidores de varejo também têm a opção de investir em ETFs e ETNs, com base em ações indianas. Os ETF da Índia fazem principalmente investimentos em índices constituídos por ações indianas. A maioria das ações incluídas no índice são as já listadas na NYSE e Nasdaq. A partir de 2009, os dois ETFs mais proeminentes baseados em ações indianas são o Wisding-Tree India Earnings Fund (NYSE: EPI) eo PowerShares India Portfolio Fund (NYSE: PIN). O ETN mais proeminente é o MSCI India Index Exchange Traded Note (NYSE: INP). Tanto os ETFs como os ETN oferecem boas oportunidades de investimento para investidores externos.

Mercados emergentes como a Índia, são motores de rápido crescimento para o crescimento futuro. Atualmente, apenas uma porcentagem muito baixa da poupança familiar de índios é investida no mercado de ações doméstico, mas com o PIB crescendo 7-8% ao ano e um mercado financeiro estável, poderemos ver mais dinheiro juntando-se à corrida. Talvez seja o momento certo para os investidores externos pensar seriamente em se juntar ao movimento da Índia.